V&P Group 3. 피터 린치 (Peter Lynch) : 발로 뛰는 투자

"투자의 본질을 꿰뚫는 8인의 거장: 가치와 원칙의 승리"
= 장기 투자, 안전 마진, 기업의 내재 가치를 탐구하는 지혜 =

Peter Lynch's Rear-View Mirror

V&P Group 3. 피터 린치 (Peter Lynch) : 발로 뛰는 투자

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1. "발로 뛰는 투자"

린치는 피델리티 마젤란 펀드 운용 시 직접 마트와 매장을 방문해 제품의 인기와 품질을 확인했습니다. 예를 들어, 아내가 자주 사용하는 레그스 스타킹이 대박 상품임을 발견하고 해당 기업에 투자해 큰 수익을 올렸습니다. "백미러로 미래를 볼 수 없다"는 그의 명언처럼, 과거 데이터가 아닌 현장 조사를 통해 미래 성장 가능성을 판단했습니다.

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2. 핵심 투자 원칙

(1) "크레용으로 설명할 수 있는 기업에 투자하라"

• 복잡한 비즈니스 모델보다 소비자가 직관적으로 이해할 수 있는 기업을 선택.
• 예시: 레스토랑 체인, 일상용품 제조사 등.

(2) 6가지 주식 카테고리 분류

• 고성장주: 연간 수익 성장률 20% 이상 + 낮은 부채 비율.
• 대형우량주: 안정적 성장(연 10% 이상) + 시장 지배력.
• 회생주(Turnaround): 위기에서 벗어날 잠재력 있는 기업.
• 자산주: 숨겨진 자산 가치를 가진 기업.
• 그외 저성장주(느린 성장의 대기업), 경기순환주(자동차, 철강, 화학, 방산 기업)

(3) PEGR (Price Earnings to Growth Ratio)

• PER / EPS 성장률을 계산해 1 이하인 종목 선호.
• 예시: PER 15배 + EPS 성장률 20% → PEGR 0.75 (매력적).

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3. 현실 적용 방법

원칙 ① 적용: 이해 가능한 기업 선택

• 실행 방법:
  • 일상생활에서 관찰: 자주 사용하는 제품의 제조사 조사.
  • 간단한 질문: "이 회사의 주요 수익원은 무엇인가?" → 3문장 내 요약 가능해야 함.
  • 예시: 커피 체인점의 성장 가능성 분석 → 매장 수 증가, 평균 매출 추이 확인.

원칙 ② 적용: 카테고리별 전략 수립

• 실행 방법:
  • 고성장주: 분기별 매출 증가율 + R&D 투자 비중 모니터링.
  • 회생주: 부채 재조정 계획, 경영진 교체 여부 확인.
  • 자산주: 부동산, 특허 등 비경영적 자산의 시장 가치 평가.

원칙 ③ 적용: PEGR 활용

• 실행 방법:
  • 재무제표 분석: EPS 성장률이 3년 평균 15% 이상인 기업 선별.
  • 매수 시점: PEGR 0.5~1.0 구간에서 매수, 1.5 이상 시 매도 고려.
  • 예시: EPS 성장률 25% + PER 20배 → PEGR 0.8 (매수 유망).

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요약

"10배 주식은 집 근처에서 찾아라"는 린치의 조언처럼, 개인 투자자는 익숙한 분야에서 단순한 비즈니스 모델을 가진 기업을 발굴하고, PEGR과 현장 조사를 통해 리스크를 관리해야 합니다. 그의 원칙은 복잡한 분석보다 실생활 관찰과 지속적 학습을 강조합니다.

V&P Lesson 3: 10배 주식은 집 근처에서 찾아라

25.04.10.
Hoyal Horus

 

Citations:
[1] https://steemit.com/kr/@somong/7g7rgd
[2] https://blog.naver.com/yminsong/221083313529
[3] https://wikidocs.net/100011
[4] https://contents.premium.naver.com/finance/knowledge/contents/230825143723919wf
[5] https://www.kcie.or.kr/mobile/yeouitv/greatWebBook/web_view?type=3&menu_idx235&series_idx=&content_idx=1907
[6] https://brunch.co.kr/@rickeygo/338
[7] https://m.yes24.com/Goods/Detail/136879449
[8] https://brunch.co.kr/@mentats1/342

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